Reverzní rozdělení akcií (Reverse Stock Split)

Snížení počtu akcií společnosti v oběhu na trhu.

Co je to reverzní rozdělení akcií?

Reverzní rozdělení akcií (anglický termín Reverse Stock Split) je na rozdíl od rozdělení akcií snížení počtu akcií společnosti v oběhu na trhu. Obvykle se provádí na základě předem stanoveného poměru. Například reverzní stock split v poměru 2:1 by znamenal, že investor obdrží 1 akcii za každé 2 akcie, které v současné době vlastní.

Dopad reverzního rozdělení akcií na tržní kapitalizaci

Reverzní rozdělení akcií nezvyšuje tržní kapitalizaci společnosti - ačkoli se počet akcií v oběhu snižuje, cena akcií se odpovídajícím způsobem upravuje v tom smyslu, že tržní kapitalizace společnosti zůstává nezměněna (i když většinou po změně dojde k částečnému propadu, dle našich zkušeností). Jinými slovy, hodnota pro akcionáře není reverzním rozdělením akcií ovlivněna. Následující schéma znázorňuje tento koncept:

Jak je znázorněno, tržní kapitalizace musí zůstat stejná. Proto se při snížení počtu akcií na polovinu (reverzní stock split 2:1) cena akcie zdvojnásobí, aby se zachovala tržní kapitalizace před reverzním stock splitem ve výši 10 000 000 USD.

Příklad reverzního rozdělení akcií

Cathy je nová investorka a v současné době drží 100 akcií společnosti ABC za 10 USD (v celkové hodnotě 1 000 USD). Společnost ABC má 100 000 akcií v oběhu a oznámí reverzní rozdělení akcií v poměru 100:1. Každých 100 akcií vlastněných akcionáři se nyní přemění na 1 akcii. Jak ovlivní Cathyinu investici do společnosti ABC Company reverzní rozdělení akcií?

Za prvé, při 100 000 akciích v oběhu a ceně akcie 10 USD je tržní kapitalizace společnosti ABC Company 1 000 000 USD.

Za druhé, při reverzním rozdělení akcií v poměru 100:1 je nyní po rozdělení v oběhu 1 000 akcií (100 000 / 100 = 1 000).

Za třetí víme, že tržní kapitalizace není reverzním štěpením akcií ovlivněna. Proto se musí 1 000 akcií, které jsou nyní v oběhu, sečíst, aby bylo dosaženo celkové tržní kapitalizace 1 000 000 USD. Každá akcie má tedy nyní hodnotu 1 000 USD (1 000 000 USD / 1 000 akcií v oběhu).

A konečně, Cathy nyní vlastní 0,1 akcie společnosti ABC (100 akcií / 1 000). Vzhledem k tomu, že každá akcie má hodnotu 1 000 USD, investice Cathy do společnosti ABC se nezměnila.

Nicméně obecně (vyjma CFD) nelze držet desetinu akcie, takže v poměrné části menší než 1 akcie se zpětně odkupují. Pokud by vlastnila akcií 1000 před reverzním rozdělením zůstala by jí jedna celá akcie,

Důvody pro obrácené rozdělení akcií

Existuje několik důvodů, proč společnost provede reverzní rozdělení (Reverse Stock Split) akcií:

1. Minimální cena akcie stanovená burzou

Pro burzy platí požadavek, aby cena akcie zůstala vyšší než minimální cena. Na burze NYSE nebo Nasdaq by společnosti hrozilo vyřazení z obchodování, pokud by cena její akcie uzavřela pod 1,00 USD po dobu 30 po sobě jdoucích obchodních dnů. Proto může společnost použít reverzní rozdělení akcií (Reverse Stock Split), aby zůstala kótovaná na burze a splnila požadavek na minimální cenu akcie.

2. Zlepšení ceny akcie

Ve Spojených státech jsou akcie, které se obchodují za méně než 5 USD za akcii, považovány za penny stocks. Pro investory jsou akcie, které se obchodují za méně než 5 USD, obvykle považovány za akcie, které nemají investiční hodnotu. Proto může být reverzní rozdělení akcií použito k ochraně image značky společnosti a k zabránění negativní stigmatizaci, která vyplývá z toho, že je označena za penny stock.

3. Udržení přijatelné ceny akcií po rozdělení společnosti

Když se společnost rozhodne rozdělit svůj podnik, může provést reverzní rozdělení akcií, aby si udržela cenu akcií své společnosti po spin-offu. Například společnost Hilton Hotels plánovala vyčlenit dva podniky pro své akcionáře (Park Hotels & Resorts a Hilton Grand Vacations). Ve stejný den provedl Hilton reverzní rozdělení akcií v poměru 3:1, aby udržel cenu svých akcií ve stejném rozsahu, v jakém se obchodovaly před odštěpením.