Správce top investičního fondu vsází na levnou umělou inteligenci (AI), pivo a čínské investice

Na programu tohoto týdne jsou výdělky velkých technologických společností jako Microsoft a Alphabet, zatímco se blíží zasedání FED (Federálního rezervního systému).

Čeho se obávají velcí správci peněz? "Problém je, že jsme byli připraveni na měkké přistání. Ale žádné přistání se nekonalo," řekl Matthew McLennan, spoluředitel týmu ve společnosti First Eagle Investments, v nedávném rozhovoru pro WealthTrack.

McLennan, který spravuje přibližně 90 miliard dolarů aktiv, říká, že s vysokou zaměstnaností v USA může být pro Fed těžké uvolnit měnovou politiku bez vyvolání další inflace. Obává se také, že trh ignoruje špatnou fiskální situaci USA, kdy se vládní dluh přesouvá do vyšších sazeb.

Tyto obavy lze zmírnit diverzifikovanými a vyváženými investicemi, říká McLennan, který je také spolusprávcem pětihvězdičkového fondu First Eagle Global Fund SGENX, který řídí od roku 2008. Jako správci zaměřující se na výběr akcií odspodu hledají podniky "využívající nečekané výhody v průmyslových podnicích, které jsou k dispozici za správnou cenu."

Říká, že jejich portfolio je rozděleno půl na půl mezi americké a mezinárodní akcie, a část investic do zlata.

"Zhruba 70-75% našeho portfolia tvoří podniky, které chceme vlastnit pro příští dekádu, ale asi 15% portfolia tvoří zlato jako potenciální zajištění," řekl McLennan, přičemž poznamenal, že nedávný mírný nárůst expozice zlata řeší obavy ohledně americké fiskální politiky, protože zlato se bude dobře dařit "pokud se očekávání stanou v budoucnu skromnějšími."

Meta Platforms Akcie

META Marketcap: $1.36 bil

$538 0.3%

Zobrazit detail

Pokud jde o výběr akcií, manažer začíná v populárním sektoru umělé inteligence (AI), kde vidí řadu společností, které mají z rozvoje prospěch. Dvěma jeho největšími držbami byly Meta Platforms (META) a Oracle (ORCL), kde říká, že ocenění jsou "celkem rozumná" ve srovnání s potenciálním růstem.

Oracle Akcie

ORCL Marketcap: $464.05 mld

$164 -1.78%

Zobrazit detail

Ale líbí se mu také společnosti, které využívají AI ve svých obchodních procesech, jako je japonský Fanuc, průmyslový automatizační gigant, který "dlouhodobě investoval do studia AI" a využívá jej pro prediktivní údržbu svých robotů.

McLennan říká, že investoři "nemusí kupovat konceptovou akcii za 40-50 násobek zisku, aby měli prospěch z AI v ekonomice." Fanuc se obchoduje za 28násobek současných zisků, ve srovnání s 35násobkem pro Meta a 82násobkem pro Nvidia (NVDA).

NVIDIA Akcie

NVDA Marketcap: $2.84 bil

$113 -1.92%

Zobrazit detail

Jeho další volbou je přední latinskoamerický pivovar AmBev (ABEV), -který je z více než poloviny vlastněn společností Anheuser-Busch (BUD), s rostoucím podnikáním, žádným dluhem, čistou hotovostí a 6% dividendovým výnosem. Je to jen jedna z mnoha stálic mezi "stoletými značkami, které se obchodují s diskontem k trhu", říká.

Ambev Akcie

ABEV Marketcap: $37.27 mld

$2.39 0.84%

Zobrazit detail

"A tak pokud jste ochotni koupit něco, co je v tomto prostředí vnímáno jako trochu staromódnější, pak si myslím, že něco jako AmBev, kvůli jeho nádechu rozvíjejících se trhů... je rozumně oceněno," říká.

Anheuser-Busch InBev Akcie

BUD Marketcap: $127.08 mld

$63.41 -1.31%

Zobrazit detail

McLennan také investuje do neoblíbeného čínského trhu prostřednictvím nizozemské holdingové společnosti Prosus (PRX), která vlastní 27% podíl ve společnosti Tencent, předním čínském internetovém podniku s nejlepšími herními, sociálními médii a reklamními platformami.

Tencent se obchoduje za méně než 10 násobek zisku před úroky, daněmi, odpisy a amortizací, s pevnou bilancí a odkupem akcií, poznamenává. Prosus se obchoduje s diskontem k hodnotě svých podílů v Tencentu a má další 25% podíl v předních internetových podnicích ve východní Evropě, Brazílii a Indii.

Nakonec upozorňuje na Exxon Mobil (XOM), "podstatnou infrastrukturní společnost", kterou vlastní několik let, jako investici pro dlouhodobé investory, kteří hledají diverzifikaci.

Exxon Mobil Akcie

XOM Marketcap: $507.28 mld

$115 0.34%

Zobrazit detail

A výše uvedené společnosti mohou přežít těžší prostředí, říká McLennan. "Myslím si, že pokud vlastníte dobré podniky, které prodávají relevantní produkty za racionální ceny, je dobré držet je dlouhodobě," říká.

Zdroj: Wealthtrack.com