Zalistování OpenAI na burzy by mohlo vytvořit další žhavou meme akcii

Modely umělé inteligence vyžadují obrovské množství dat. Společnosti, které je provozují, jako je tvůrce ChatGPT, firma OpenAI, potřebují pro svůj provoz obrovské množství hotovosti. Logickým řešením pro tuto skupinu, která má hodnotu 157 miliard dolarů a neustále hledá zdroje financí, by mohl být vstup na burzu v roce 2025 ve stylu vládce všech meme akcií.

Jen málo společností se z anonymity stalo známými jmény tak rychle jako OpenAI zakladatele Sama Altmana, která na konci roku 2022 spustila ChatGPT, a do roka se mohla pochlubit 100 miliony aktivních uživatelů týdně – v srpnu 2024 už šlo o dvojnásobek. Přesto má firma daleko k tomu, aby dokázala popularitu proměnit v zisky, především kvůli vysokým nákladům na výpočetní výkon pro trénování a provoz takzvaných velkých jazykových modelů.

Podle dat PitchBooku OpenAI do září 2024 nashromáždila úctyhodných 17,9 miliardy dolarů, převážně od společnosti Microsoft. Podle stejného zdroje oslovovala investory v průměru každých 11 měsíců, zatímco průměr pro americké startupy v oblasti AI a strojového učení mezi roky 2019 a 2024 byl zhruba jednou za dva roky. Altman navíc bude brzy potřebovat další peníze: interní projekce OpenAI naznačují kumulativní ztrátu 44 miliard dolarů mezi lety 2023 a 2028, uvedl server The Information.

Jeho dřívější finanční podporovatel Elon Musk ukazuje inspirativní cestu. Muskova společnost na výrobu elektromobilů, Tesla, která vstoupila na burzu v roce 2010, dokázala, že firmy mohou čerpat z nadšení drobných investorů a mít tak po ruce zdroj financí. V roce 2020 Tesla například získala 10 miliard dolarů během pouhých několika měsíců díky obchodnímu šílenství mezi fanoušky. A i když drobní investoři nedostanou přímé příděly akcií, jejich poptávka drží cenu vysoko, což posiluje důvěru velkých institucionálních investorů.

Jak firmy přitahují zájem drobných investorů, je poněkud tajemné. Pomoci by mohlo nabídnout část akcií v IPO přímo veřejnosti, podobně jako to udělaly Robinhood Markets nebo Reddit. Dobrou zprávou je, že Altmanova firma nabízí investorům čistou sázku na AI, po které je, soudě podle raketového růstu Nvidie v posledních letech, obrovská poptávka.

Hlavní překážkou může být nekonvenční správa OpenAI, kde nezisková organizace ovládá ziskovou dceřinou společnost s omezenými výnosy pro akcionáře. Podle agentury Reuters Altman plánuje tuto strukturu změnit, což by IPO umožnilo. Příchod nové finanční ředitelky Sarah Friar v červnu, která má zkušenosti s IPO NextDoor i Square (nyní Block), je dalším pozitivním signálem.

Přitáhnout masy drobných investorů nese riziko, jejich zájem může být pomíjivější než u fondů rizikového kapitálu či korporátních podporovatelů. Nic však nebrání Microsoftu nebo SoftBanku pokračovat v investicích do veřejně obchodovaného OpenAI. A vstup na burzu by Altmanovi nabídl věrohodný záložní plán, pokud by stávající zdroje financování vyschly.