Proč jsou akcie Microsoftu lepší investicí než Apple

Očekává se, že Microsoft bude nadále dosahovat silných výsledků, zatímco Apple se stane společností s pomalým růstem.

Společnost Apple Inc. dlouho byla nejcennější americkou společností, ale Microsoft Corp. se zdá být připraven ji předčit (viz. žebříček nejlepších akcií 2024). Pohled na finanční výsledky obou společností a očekávané tržby a zisky naznačují, že Apple již není akcií s růstovým potenciálem a že Microsoft je lepší dlouhodobou investicí.

Apple Akcie

AAPL Marketcap: $3.3 bil

$221 1.8%

Zobrazit detail

V pátek na závěr obchodování zůstala společnost Apple na prvním místě s tržní kapitalizací 2,892 bilionu dolarů, těsně před Microsoftem s kapitalizací 2,887 bilionu dolarů. Akcie Apple klesly v roce 2024 o 3,4 %, zatímco akcie Microsoftu vzrostl o 3,3 %.

Microsoft Akcie

MSFT Marketcap: $3.23 bil

$431 -1%

Zobrazit detail

Zde je srovnání celkových výnosů (s reinvestovanými dividendami) pro akcie obou společností a pro ETF SPDR S&P 500 Trust SPY, které ukazuje, jak se pohybovaly hodnoty forward P/E (cena vydělená odhadovaným ziskem na akcii za 12 měsíců) za posledních pět let:

Forward P/E Applu se za posledních pět let více než zdvojnásobil. Celý akciový trh je dražší, jak je vidět na SPY, kde hodnocení vzrostlo o 30 %. Hodnota Microsoftu dle Forward P/E vzrostla o 46 %, nejen proto, že jeho akcie nebyly tak úspěšné jako akcie Applu, ale také proto, že Microsoft rychleji zvyšoval své zisky na akcii.

Za posledních pět let rostly tržby a zisky na akcii Apple rychleji než u indexu S&P 500, ale Microsoft rostl rychleji.

Do budoucna se očekává, že tempo růstu tržeb Apple bude zaostávat za indexem a výrazně zaostávat za Microsoftem. Očekává se také, že Apple bude zvyšovat zisky pomaleji, opět výrazně zaostávající za Microsoftem a dokonce i za indexem.

Rychlý růst ospravedlňuje vyšší cenu akcií, takže má smysl, že Microsoft se nyní obchoduje s vyšším forward P/E než Apple. Ale cenu akcií Apple vůči celému indexu S&P 500 je obtížné ospravedlnit na základě těchto čísel.

Po vynikajícím roce 2023 pro obě akcie jsou očekávání růstu cen akcií v příštím roce skromná. Analytici ale dávají mnohem větší přednost přednost Microsoftu.

Zdroj: Marketwatch.com