PayPal překonal očekávání v oblasti zisku, ale akcie přesto klesají. Proč?

Společnost PayPal Holdings se letos zaměřuje na strategii „ziskového růstu“, což se projevilo i ve třetím čtvrtletí, kdy došlo k nárůstu klíčové metriky zisku. V tomto období zaznamenala společnost 8% růst v oblasti tzv. transakční marže, což je ukazatel ziskovosti objemu transakcí. Pokud vyloučíme úroky z klientských zůstatků, růst činil 6 %, což bylo více než očekávali analytici, kteří předpokládali růst 4 %.

Společnost PayPal také zvýšila svůj celoroční výhled pro transakční marži, kde nyní očekává růst na úrovni středních jednociferných čísel. Analytik Trevor Williams z Jefferies však upozornil, že i při růstu 6 % by ve čtvrtém čtvrtletí mohlo dojít ke zpomalení této metriky na přibližně 3,5 %.

Ve středu dopoledne klesly akcie PayPalu o více než 5 %, pravděpodobně v reakci na nižší očekávaný růst tržeb ve čtvrtém čtvrtletí. Společnost odhaduje růst tržeb na úrovni nízkých jednociferných čísel, zatímco konsensus analytiků podle FactSet byl 5,4 %.

PayPal ve své prezentaci zdůraznil, že výhled tržeb na čtvrté čtvrtletí odráží prioritizaci „ziskového růstu“. Společnost se snaží zaměřit na objem transakcí, které mají vyšší ziskovou marži.

Analytik Dan Dolev z Mizuho poznamenal, že nižší výhled tržeb může mít negativní dopad na akcie, ale zároveň ocenil, že růst transakční marže zůstává nejdůležitějším ukazatelem výkonnosti PayPalu. Colin Sebastian z Baird dodal, že kvalita příjmů PayPalu se zvyšuje díky stabilnímu růstu v hlavní oblasti „branded checkout“ a souběžně rostoucí transakční marži.

PayPal Holdings Akcie

PYPL Marketcap: $70.32 mld

$72.31 2.92%

Zobrazit detail

Za třetí čtvrtletí dosáhly tržby PayPalu 7,85 miliardy USD, což představuje 6% meziroční růst, zatímco analytici očekávali 7,88 miliardy USD. Upravený zisk na akcii činil 1,20 USD, což představuje 22% nárůst oproti předchozímu roku a překonalo to očekávání analytiků, kteří předpokládali 1,07 USD.

Na základě GAAP vykázala společnost čistý zisk 1,01 miliardy USD, tedy 99 centů na akcii, což je mírně pod 1,02 miliardami USD (93 centů na akcii) z předchozího roku.

Společnost také zvýšila svůj celoroční výhled pro upravený zisk na akcii, kde nyní očekává růst v oblasti vysokých jednotek procent, zatímco dříve předpokládala růst v oblasti nízkých až středních jednotek procent.

V posledním čtvrtletí očekává PayPal pokles upraveného zisku na akcii v nízkých až středních jednociferných číslech, což odráží zvýšené výdaje na marketing za účelem podpory povědomí o nových produktech.

Do pondělního uzavření obchodování vzrostly akcie PayPalu od začátku roku o 36 %, přičemž za poslední měsíc před zveřejněním výsledků vzrostly o 7 %.