Index Nikkei 225 pokrývající 225 nejlepších japonských společností, dosáhl nejvyšší úrovně od roku 1989

Nikkei 225, index pokrývající 225 nejlepších japonských společností, dosáhl úrovní, které naposledy viděl v roce 1989.

Ve čtvrtek index Nikkei 225 vyskočil o 2,2% na 39 098,68, čímž překonal vrchol z prosince 1989, který činil 38 916.

Analytici Morgan Stanley poznamenávají, že zisk skupiny firem založených na Prime Section se meziročně zvýšil o 20%. Data od Societe Generale ukazují, že Japonsko je jedinou zemí, kde odhady zisku na akcii pro tento a příští rok skutečně rostou.

To je působivé, vzhledem k tomu, že není jasný hnací motor pro růst zisku, jako je umělá inteligence, která podpořila společnosti jako Nvidia a Super Micro Computer. Mnohé akvizice z holdingu Berkshire Hathaway, včetně Mitsubishi, Mitsui, Marubeni a Sumitomo, které byly pro společnost vedenou Warrenem Buffettem skvělými investicemi, jsou největšími brzdami japonského zisku.

Japonsko tlačilo na společnosti, aby přijaly reformy korporátního řízení, což vedlo k rekordně vysokým odkupům akcií, zatímco centrální banka země zvažuje ukončení svého režimu negativních úrokových sazeb v náznacích, že by mohlo uniknout deflaci.

Nikkei, stejně jako Dow Jones Industrial Average, je index vážený cenou, což produkuje některé neobvyklé výsledky. Největší váha v indexu, Fast Retailing, je ve skutečnosti sedmou největší společností podle tržní kapitalizace; největší společnost, Toyota Motor, je v Nikkei vážená jako patnáctá.

Širší a normálněji konstruovaný index Topix je stále asi 8% od svého vrcholu. Investoři v USA by se za posledních 52 týdnů měli lépe držet doma, s nárůstem S&P 500 o 24%, ve srovnání s 20% nárůstem pro iShares MSCI Japan ETF.

Mezi riziky patří vysoká expozice japonských společností vůči USA a Číně, která bojuje s dluhovou zátěží podobnou Japonsku. Také je tu jen, který by mohl v případě zvýšení úrokových sazeb Bank of Japan prudce posílit, což by mohlo učinit japonské exportéry méně konkurenceschopnými.

Když se podíváme zpátky do 80. letech, tak byly japonské společnosti na vrcholu světa, představovaly 45% globální tržní hodnoty akcií při svém vrcholu, oproti pouhým 6% nyní.

Zdroj: Marketwatch.com