Co jsou to SPAC akcie? Vše, co potřebujete vědět

SPAC akcie se staly populárním tématem v investičním světě a přitahují pozornost investorů. SPAC, což znamená Special Purpose Acquisition Company, je alternativou k tradičnímu IPO nebo jinému způsobu, jakým se společnosti stávají veřejně obchodovatelnými. Tyto společnosti jsou založeny s cílem převzít nebo sloučit se s jinou společností, která výsledně stanovuje hodnotu a postavení společnosti SPAC na trhu.

Investování do SPAC má své výhody i nevýhody, které by si investoři měli uvědomit před nákupem akcií. Některé z těchto přínosů zahrnují potenciál pro zisk z neobjevených společností a rychlejší přístup na veřejný trh. Nicméně, s tímto přichází i riziko, které souvisí s neznámým výsledkem akvizice či sloučení a možností, že se SPAC nezdaří najít vhodného partnera pro transakci. Jde tedy o poměrně nový a specifický trh, který se stále vyvíjí a mění.

Klíčové poznatky

• SPAC akcie nabízejí alternativu k tradičním veřejným obchodům a zahrnují potenciál pro zisk
• Investoři by měli být obeznámeni s riziky spojenými s investováním do SPAC, včetně nejistých výsledků akvizic a sloučení
• Vývoj SPAC a jejich vliv na globální trh ukazuje, že tato oblast se stále mění a tvaruje

Co jsou to SPAC akcie?

Definice SPAC

SPAC, zkratka pro Special Purpose Acquisition Company (česky: akciová společnost pro zvláštní účely), je typ blank-check společnosti, což znamená, že je to právnická osoba vytvořená s cílem získání jiné soukromé společnosti prostřednictvím veřejného akvizičního procesu. Funguje jako alternativa k tradičnímu způsobu IPO (initial public offering) [vstup veřejně obchodovaných akcií společnosti na burzu].

Vznik a historie

SPAC byl vytvořen jako nástroj pro snadný vstup kotaci na veřejný trh bez nutnosti složitého procesu IPO. První SPAC akcie se objevily na trhu v 90. letech 20. století, avšak jejich popularita vzrostla zejména v roce 2020. Důvodem je zejména zrychlení procesu získání kapitálu a snížení administrativní zátěže při vstupu na burzu.

Proces SPAC IPO

1. Vytvoření společnosti
   • Skupina investorů, známá jako sponzoři, se spojí a vytvoří SPAC s cílem najít a zakoupit vhodnou soukromou společnost.
2. Prodej akcií
   • SPAC prodává své akcie prostřednictvím IPO, obvykle za 10 USD za akcii.
3. Získání soukromé společnosti
   • SPAC má 18-24 měsíců na nalezení vhodné soukromé společnosti pro akvizici. Během tohoto období zůstává získaný kapitál uložený na speciálním chráněném fondu.
4. Obchod s cílovou společností

Pokud je akviziční proces úspěšně dokončen:

• Soukromá společnost se stává veřejně obchodovanou společností.
• Sponzoři získávají podíl na výsledné veřejné společnosti nebo si mohou vybrat získaný kapitál.

Pokud není akviziční proces úspěšně dokončen:

• SPAC je nucen se rozpustit a vrátit zbývající kapitál investorům.
• Sponzoři hradí veškeré náklady spojené s vytvořením a provozem SPAC.

V tabulce níže je shrnutí klíčových aspektů procesu SPAC IPO:

SPAC akcie se staly populárním nástrojem především díky sníženým požadavkům na transparentnost, rychlejšímu získání kapitálu a menším nákladům při vstupu na burzu. Jejich používání je však také spojeno s riziky, jako je menší transparentnost či možnost nesplnění cíle akvizice.

Přínosy a rizika investování do SPAC

Výhody pro investory

Investování do SPAC nabízí několik výhod pro investory. Především se jedná o zajímavou příležitost pro ty, kteří chtějí participovat na růstu nově založených společností, aniž by museli čekat na tradiční IPO. Díky tomu mají investoři možnost získat akcie za přijatelnou cenu a většinou s rychlejším nárůstem hodnoty, než u klasických IPO.

Další výhodou je omezené riziko spojené s investováním do SPAC. Investoři totiž vědí, že jejich peníze budou uloženy v bezpečném úschovném fondu a budou jim navráceny v případě neúspěšné akvizice.

Možná rizika a nevýhody

I přes mnohé výhody, investování do SPAC má také své nevýhody a rizika. Patří sem například riskantní povaha těchto investic, jelikož se investuje do nově založených společností, které nemusí dosahovat očekávaných výsledků.

Navíc, investice do SPAC nemusí přinést investorům vysoký úrok. Je to způsobeno tím, že SPAC mohou získávat finanční prostředky za podmínek méně výhodných pro investory, než je tomu u tradičního IPO.

Souhrnně, investice do SPAC nabízí zajímavé příležitosti s relativně omezenými riziky a výhodami pro investory. I přesto je potřeba zajistit důkladný výběr akvizice a mít na paměti potenciální nevýhody a rizika spojená s tímto typem investic.

Příklady slavných SPAC obchodů

Nikola Corporation případ

V roce 2020 se automobilka Nikola Corporation stala slavným případem SPAC obchodu. Společnost, která se zaměřuje na výrobu elektrických a vodíkových nákladních automobilů, se spojila se Special Purpose Acquisition Company (SPAC) VectoIQ Acquisition Corp. Díky této akvizici Nikola získala přístup na burzu a zabezpečila potřebné financování pro další růst. Akcie Nikola byly v té době velmi populární a hodnota společnosti rapidně rostla.

Nikola Akcie

NKLA Marketcap: $96.29 mil

$1.12 -1.75%

Zobrazit detail

Virgin Galactic akvizice

Dalším známým příkladem SPAC obchodu je akvizice společnosti Virgin Galactic, která se zabývá komerčními vesmírnými lety. V roce 2019 se společnost Virgin Galactic spojila se Social Capital Hedosophia Holdings, jednalo se o SPAC. Záměrem bylo zvýšit kapitál a rozšířit portfolio vesmírných produktů a služeb. Po spojení s investičním partnerem se akcie Virgin Galactic dostaly na burzu, což umožnilo společnosti získat více prostředků na další výzkum a rozvoj.

Díky možnosti spolupráce se SPAC mohou společnosti, jako jsou Nikola a Virgin Galactic rychle získat přístup na burzu a uspíšit svůj další růst.

Jinými příklady společností, které se staly součástí SPAC obchodů, jsou Astra Space (ASTR) nebo Digital World Acquisition (DWAC), které také díky této formě získaly nebo získají financování a vstup na akciový trh.

Astra Space Akcie

ASTR Marketcap: $12.24 mil

$0.539 0%

Zobrazit detail

Vliv SPAC na globální trh

Růst SPAC v roce 2020

V posledních letech se SPAC akcie staly významným fenoménem na globálních finančních trzích. V roce 2020 zaznamenaly tento typ akcií výrazný růst, když se celková hodnota uskutečněných SPAC akvizic ve světě zvýšila na více než 75 miliard dolarů. Tento nárůst může být přičítán hlavně snižujícím se nákladům emise a vylepšené regulaci trhu, což umožnilo zajistit vyšší transparentnost a získání důvěry investorů.

• Celková hodnota SPAC akvizic v roce 2020: 75 miliard dolarů
• Předchozí rok (2019): 13,6 miliardy dolarů
• Počet SPAC společností v roce 2020: 248

SPAC a finanční služby

Zajímavým průsečíkem SPAC a globálních trhů je vliv této formy investic na odvětví finančních služeb. Jedná se zejména o fintech společnosti, které využívají technologických inovací k poskytování finančních produktů a služeb, a jsou tak klíčovým hráčem v rozvoji celého odvětví.

Jak je patrné z tabulky, v roce 2020 došlo ke zvýšení počtu a hodnoty SPAC akvizic ve finančních službách. Tento trend souvisí s rostoucím zájmem investorů o fintech společnosti, které nabízejí velký potenciál pro růst a ziskovost. Brzy se ukáže, jakým směrem se bude tento trend vyvíjet v následujících letech.

Budoucnost SPAC

Predikce a trendy

V budoucnosti se očekává, že trh s SPAC akciemi bude pokračovat v růstu a rozvoji. Několik faktorů napovídá tomuto předpokladu:

• Zájem investorů: Poptávka po alternativních investičních příležitostech nadále narůstá, a proto je pravděpodobné, že se trh bude dále rozvíjet.

• Inovace: SPAC akcie nabízejí nové a inovativní způsoby financování a účasti na trhu, což může vést k rozšiřování a diverzifikaci investorů.

Zároveň se však mohou objevit i potenciální problémy:

1. Volatilita trhu: Přestože se očekává růst trhu, je možné, že s narůstajícím zájmem investorů se zvýší i volatilita cen SPAC akcií.
2. Konkurence: Se zvýšenou popularitou SPAC akcií se může také zvýšit konkurence mezi jednotlivými emitenty, což by mohlo vést ke snížení atraktivity tohoto nástroje.

Regulační vývoj

V současné době nelze předpovědět přesné obrysy regulačního vývoje, ale lze očekávat několik možných scénářů:

1. Zpřísnění pravidel: Vzhledem k růstu trhu s SPAC akciemi je možné, že budou zavedena přísnější pravidla a regulace, která by zvýšila transparentnost a snížila rizika spojená s touto investiční možností.
2. Harmonizace právních předpisů: V souvislosti s globalizací finančního trhu by mohlo dojít k harmonizaci právních předpisů, která by usnadnila přístup SPAC k mezinárodním investorům.

Vývoj regulačních opatření by měl být předmětem pozornosti investorů, protože změny v oblasti regulace mohou mít významný dopad na budoucnost a atraktivitu SPAC akcií.

Vzhledem k těmto faktorům bude důležité sledovat vývoj trhu s SPAC akciemi a zvážit potenciální výhody a rizika spojená s investicemi do tohoto nástroje.

Často kladené otázky

Jaké jsou charakteristiky SPAC akcií?

SPAC akcie reprezentují zvláštní účelové akviziční společnosti (SPAC), které jsou založeny s cílem spojit se s soukromou společností a převést ji na veřejnou. Tyto společnosti získávají zdroje prostřednictvím veřejného úpisu, přičemž tato financování jsou uchovávána v důvěrném účtu. SPAC akcie obvykle zahrnují jednu akcii a jedno nebo více nákupních opčních práv, která dovolují investorům koupit více akcií za zvýhodněnou cenu.

Jaký je proces fúze společnosti s SPAC?

Proces fúze mezi soukromou společností a SPAC začíná identifikací potenciálního cíle ze strany SPAC a vyjednání smlouvy o sloučení. Po dosažení dohody musí schválení fúze projít hlasováním akcionářů SPAC. Následně probíhá proces sloučení, který zahrnuje regulatorní schválení, přípravné práce a integraci obchodních operací. Po dokončení sloučení se soukromá společnost stává veřejnou a je obchodována na burze pod novým názvem a tickerem.

Jaké jsou hlavní rizika investování do SPAC?

Rizika spojená s investováním do SPAC akcií zahrnují:

• Možnost, že SPAC nenajde vhodného cílového partnera během určitého časového horizontu
• Potenciálně nižší výnos ve srovnání s tradičním investováním do IPO
• Možnost vysokého finančního zatížení pro zacílenou společnost
• Nejasnosti ohledně hodnoty cílové společnosti a budoucího vývoje jejího obchodu

V čem se SPAC liší od tradičního IPO?

Hlavním rozdílem mezi SPAC a tradičním IPO je způsob, jakým soukromé společnosti vstupují na veřejný trh. Tradiční IPO zahrnuje přímý prodej akcií soukromé společnosti veřejnosti a získání kapitálu. SPAC zahrnuje spojení soukromé společnosti s veřejně obchodovanou SPAC, která již získala kapitál prostřednictvím svého vlastního IPO. Tento proces může být rychlejší a flexibilnější než tradiční IPO, a zároveň může nabídnout soukromým společnostem přístup k alternativnímu zdroji financování.

Jaké jsou výhody investování do SPAC akcií?

Investování do SPAC akcií nabízí několik výhod, mezi něž patří:

• Možnost účasti na růstu soukromých společností s menší bariérou vstupu
• Potenciál zhodnocení investice po úspěšném sloučení a vstupu cílové společnosti na veřejný trh
• Nákupní opce poskytují dodatečný potenciál pro zisk a/nebo ochranu proti ztrátě
• Možnost diverzifikace investičního portfolia prostřednictvím různých odvětví a typů společností

Jak mohou investoři identifikovat perspektivní SPAC?

Při identifikaci perspektivních SPAC by investoři měli zvážit několik faktorů, jako je kvalita managementu SPAC, zkušenosti a reputace sponzorů, předchozí úspěch ve spojování společností a obecný zájem trhu o dané odvětví nebo obor. Důležité je také sledovat aktuální zprávy a události týkající se vybraných SPAC a jejich potenciálních cílových společností, stejně jako provádět důkladnou analýzu finančního stavu a budoucích vyhlídek cílové společnosti.