Broadcom vstoupil do klubu bilionových firem. Co bude dál s akciemi?

Tentokrát se o rozruch kolem čipů pro umělou inteligenci postaral Broadcom, nikoliv Nvidia. Akcie Broadcomu (AVGO) v pátek po zveřejnění výsledků za čtvrté čtvrtletí vyskočily o 20 % na 217,45 dolaru a poprvé tak přesáhly tržní hodnotu 1 bilionu dolarů. Aby si tuto hranici udržely, musí obchodování uzavřít alespoň na ceně 214,11 USD.

Broadcom se zabývá výrobou procesorů v oblasti síťových, širokopásmových, serverových a bezdrátových technologií a také vlastní softwarovou firmu VMware. Zájem trhu však budí zejména postavení Broadcomu v oblasti vyspělých ASIC čipů (application specific integrated circuits) pro umělou inteligenci, které jsou vyvíjeny na míru konkrétním potřebám zákazníků.

Společnost oznámila, že si ji pro vývoj další generace AI čipů vybrali další dva významní klienti. Podle analytiků William Blair by jimi mohli být Apple (AAPL) a OpenAI, tvůrce ChatGPT, kteří by doplnili stávající portfolio zákazníků v podobě Alphabetu (GOOGL), Mety (META) a ByteDance, provozovatele TikToku.

Reakce na Wall Street byly převážně pozitivní. Analytici vnímají Broadcom jako velkého vítěze rostoucích investic do AI datových center. Nicméně po téměř dvojnásobném růstu akcií v tomto roce jsou předpovědi už na hranici optimismu – průměrný cílový kurz analytiků se podle FactSet pohybuje kolem 217,20 USD, a to i po nedávných zvýšeních cenových odhadů.

Broadcom Akcie

AVGO Marketcap: $1.08 bil

$237 3.5%

Zobrazit detail

„Nadále vidíme příznivý poměr rizika a zisku, protože Broadcom těží z příznivých trendů v Ethernetových sítích, zakázkových AI čipech a vyšších licenčních příjmů z VMware. Společnost také dokáže převádět značné množství hotovosti do čistého zisku a vracet ji akcionářům prostřednictvím dividend a zpětného odkupu akcií,“ uvedl v pátek analytik Sebastien Naji z William Blair, který ponechal hodnocení „Outperform“.

Výnosy z AI segmentu Broadcomu dosáhly ve fiskálním roce 12,2 miliardy dolarů, což je více než trojnásobek oproti předchozímu roku, zatímco celkové roční tržby firmy činily 51,6 miliardy dolarů (nárůst o 44 %). Broadcom očekává, že trh s AI čipy bude v dalších dvou letech dál růst podobným tempem.

„Jak zajistit, aby nikoho netrápila sezónnost v 1. čtvrtletí nebo menší ztráta příjmů z WiFi čipů pro Apple? Získat dva nové zákazníky na poli křemíkových řešení (XPU) a oznámit, že tržní potenciál AI čipů může do fiskálního roku 2027 dosáhnout 60 až 90 miliard dolarů, a to jen díky vašim třem stávajícím zákazníkům v oblasti zakázkových čipů,“ napsal v páteční zprávě analytik Melius Research Ben Reitzes.

Reitzes hodnotí akcie Broadcomu jako „Buy“ s cenovým cílem 255 USD, který vychází z 28násobku jeho prognózy zisků pro fiskální rok 2027.

Určitou opatrnost vyjádřil analytik Srini Pajjuri z Raymond James. Podle něj by investice do zakázkových čipů mohly v první polovině roku 2025 zeslábnout. Rovněž dodal, že odhady Broadcomu vycházejí z předpokladu, že všichni tři stávající zákazníci vybudují milionové clustery propojených čipů, což nemusí nutně nastat.

Zdroj: Marketwatch.com, Factset.com