Aktuální situace na akciových trzích: Dow, S&P 500 a Nasdaq prudce posilují

Akciové indexy Dow Jones, S&P 500 a Nasdaq zaznamenaly výrazný růst poté, co nejnovější data o jádrové inflaci (core CPI) ukázala mírnější nárůst, než se očekávalo. To investory utvrdilo v názoru, že tlak na růst cen může ustupovat, což přineslo uvolnění napětí na trhu a zároveň vedlo k poklesu výnosů státních dluhopisů.

Hlavní faktory růstu: nižší inflace a propad výnosů dluhopisů

Mírnější než očekávaná jádrová inflace znamená, že investoři začínají pociťovat menší obavy z rychlého zpřísňování měnové politiky. Například 10letý státní dluhopis USA (U.S. 10 Yr) klesl až na úroveň kolem 4,67 %. Díky tomu investoři znovu nacházejí chuť vracet se do rizikovějších aktiv, jako jsou akcie.

Americký index volatility VIX, známý jako „Wall Street’s fear gauge“, se během prudkého růstu akcií propadl o více než 11 %. Pokles volatility bývá vnímán jako signál, že se na trhu zlepšuje nálada a investoři předpokládají klidnější vývoj.

Zahájení výsledkové sezóny: Goldman Sachs a JPMorgan

Nezanedbatelnou roli hraje také čerstvý start výsledkové sezóny za uplynulé čtvrtletí (tzv. earnings season). Goldman Sachs a JPMorgan patří mezi první velké banky, které zveřejňují své hospodářské výsledky. Podle analytiků se očekává, že některé firmy mohou vykázat nejlepší růst zisků za poslední tři roky – zejména mimo oblast Big Tech. 

Citigroup Akcie

C Marketcap: $142.62 mld

$76.36 -2.39%

Zobrazit detail

Bankovní sektor se ve středečním obchodování zařadil mezi nejziskovější části akciového trhu. Podle indexu S&P 500 Financials přidaly velké banky jako Citigroup, Morgan Stanley či Bank of America několik procentních bodů.

Morgan Stanley Akcie

MS Marketcap: $207.74 mld

$129 -1.84%

Zobrazit detail

Názory ekonomů na inflaci: obavy přetrvávají

Přestože nedávná data o nižší než očekávané inflaci potěšila investory, někteří ekonomové upozorňují, že dlouhodobá rizika přetrvávají. John Williams, prezident newyorského Fedu, uvedl, že boj proti inflaci bude ještě vyžadovat více času a situaci lze označit za „chopnou“ – plnou výkyvů. 

Bank of America Akcie

BAC Marketcap: $332.08 mld

$44.09 -1.19%

Zobrazit detail

Jiní zase varují před možným návratem cenových tlaků v budoucnu, ať už kvůli deregulacím, omezením imigrace nebo pokračujícím clům. Některé ukazatele, např. 5letá a 10letá breakeven inflace (rozdíly mezi výnosy běžných dluhopisů a těch vázaných na inflaci), zůstávají relativně vysoko. Naznačují tak, že investoři nepočítají s rychlým návratem k inflačnímu cíli Fedu na úrovni 2 %.

Dolar, komodity a kryptoměny

Americký dolar (měřený indexem DXY) se drží na vysokých úrovních, i když mírně oslabil o 0,16 %. Někteří experti ovšem varují, že příliš silná měna může vyvolat problémy exportérům a zahraničním trhům. 

V energetickém sektoru cena ropy (Crude Oil) vzrostla přes 79 USD za barel. Zásoby ropy v USA podle EIA opět poklesly, i když zásoby benzinu a destilátů stouply. Zlato se udržuje vysoko, kolem 2700 USD za trojskou unci, a těží ze stavu, kdy investoři diversifikují svá portfolia. 

Bitcoin nadále roste, přiblížil se zpět k metě 100 000 USD, což ještě před několika lety působilo jako nedosažitelná hranice. Kryptoměna zpevňuje od chvíle, kdy investoři očekávají, že přísné měnové politiky největších centrálních bank se začnou postupně uvolňovat.

Optimismus, ale i opatrnost

Středeční obchodování na akciových trzích přineslo investorům značnou úlevu – podpořenou jak lepšími daty o inflaci, tak rozjezdem výsledkové sezóny velkých bank. Nicméně obavy o trvalé udržení nižší inflace a další hospodářská rizika zůstávají, a to jak v USA, tak globálně. 

Nadcházející týdny proto ukážou, zda se akciím podaří na tomto růstu dále stavět, nebo bude nálada znovu vystavena zkouškám. Investoři by měli věnovat pozornost především výhledům firem, které budou postupně publikovat své čtvrtletní výsledky, a také novým datům o inflaci a zaměstnanosti.