Akcie Alibaby klesly. Předseda představenstva předpovídá bublinu v oblasti AI

Varování před možnou bublinou v investicích do umělé inteligence zaznělo z překvapivého místa – od předsedy představenstva čínského e-commerce giganta a propagátora AI, společnosti Alibaba Group.

Joe Tsai varuje před přehnanými investicemi

Na investičním summitu HSBC Global Investment Summit, který se konal v úterý v Hongkongu, předseda představenstva Alibaby Joe Tsai varoval před výší investic amerických technologických firem do AI technologií. Ačkoliv mluvil o USA, jeho slova měla výraznější dopad na akcie čínských technologických společností.

„Stále mě udivují částky, které se v USA zvažují pro investice do umělé inteligence,“ řekl Tsai. „Mluví se o 500 miliardách dolarů nebo i více. Nemyslím si, že je to nezbytně nutné. Investice často předbíhají skutečnou poptávku, která dnes existuje, a spoléhají na to, že ta poptávka v budoucnu naroste.“

Reakce trhu

• Akcie Alibaby v Hongkongu klesly o 3,8 %
• Akcie vyhledávače Baidu o 1,8 %
• Akcie Tencentu o 2,1 %

Americké depozitní potvrzení (ADR) Alibaby (obdoba akcií) naopak v ranním obchodování v USA mírně posílilo o 0,5 %.

Alibaba Group Holding Akcie

BABA Marketcap: $259.91 mld

$109 1.99%

Zobrazit detail

Investiční srovnání: Alibaba vs. USA giganti

Alibaba nedávno oznámila, že během tří let investuje do cloudových technologií a AI minimálně 380 miliard jüanů (cca 52,4 miliardy USD). Pro srovnání:

• Amazon plánuje letos utratit 105 miliard USD
• Microsoft, Alphabet (Google) a Meta mají v plánu vynaložit ještě více – každý z nich v rámci jediného roku

To vzbuzuje obavy, že se investice do AI hardwaru (například od Nvidie) nemusí vyplatit a investoři sledují jakékoliv náznaky zpomalení nebo přehodnocení investiční strategie.

Kritika z čínského technologického sektoru

Analytik Jordan Klein ze společnosti Mizuho poznamenal, že komentáře čínských technologických lídrů přicházejí krátce po velké události GTC pořádané společností Nvidia.

NVIDIA Akcie

NVDA Marketcap: $2.48 bil

$101 -2.87%

Zobrazit detail

„Tato vyjádření z Číny lze chápat jako negativní signály nejen vůči Nvidii, ale i celému investičnímu příběhu AI, který je do značné míry soustředěn na americké dodavatele a technologické lídry,“ uvedl Klein. Zároveň ale dodal, že neočekává zásadní dopad na Nvidii ani jiné výrobce čipů jako Broadcom.

Omezení investic v USA

Analytici společnosti TD Cowen ve svém výzkumu uvedli, že Microsoft zrušil nájemní smlouvy se dvěma provozovateli datových center v USA. Šlo o kapacitu několika set megawattů. Tato zpráva vyvolala dočasnou paniku, že velcí technologičtí hráči přecenili poptávku po AI infrastruktuře.

Wall Street však zůstává relativně klidná a věří, že jde jen o přirozené přizpůsobování investičních plánů.

Riziko nadměrných objednávek AI čipů

Odborník na akcie společnosti Jefferies William Beavington uvedl: „Předseda Alibaby upozorňuje na vznikající bublinu v oblasti výstavby datových center… Podle nás hrozí i přehnané objednávky AI čipů, což je běžné, když je daný čip přidělován zákazníkům kvůli silné poptávce – jako je tomu u čipů Nvidia Blackwell.“

Přestože varování z čínské strany vzbudilo ohlas, investoři zatím situaci spíše sledují a neočekávají prudké zásahy nebo korekce.